并购是投资吗？
从狭义上来说，并购（Mergers and Acquisitions）一般是指企业间资产与负债的整合。这种整合通常以获得新的生产经营资源为目的。被购买企业(Target)的经营权、控制权发生转移，购买企业(Acquirer)一般不再保留被购买企业的法人资格。在财务上，并购通常体现为对被购买企业经营成果的归属进行重新分配。 而投资(Investment)则是在一定时期内，投资者所持有的金融性资产或实物性资产超过了该期限内的收入和费用，其多出的部分就构成了投资净增量(investment surplus)又称作“累计盈余”。 投资是一个广义概念。它既包括像并购那样以取得生产经营资源为目的的即时交易，又包括无法立即见到效益但符合长期发展战略的支出。投资还包括那些虽非基于战略考虑而做出的临时交易——例如因套利机会的出现或被市场错误高估而出现的短期买进行为；当然，也包括那些虽然发生在当前但属资本形成的交易——比如因为购置了新设备而增加的现金流出。
从这个角度上说，所有公司基于长远发展所做的经营性及资本性的支出都属于投资的范畴，而不仅仅是买卖资产的交易行为。因此从严格意义上来说，不能简单地把并购等同于投资。 然而，需要指出的是，绝大多数的企业都是从经营起步的。它们往往先通过购买关键设备、原材料等而形成对生产经营资源的获取，随后再通过生产经营活动逐步获得收益。在这个过程中，前期的固定资产投资和流动资产的购建立即形成了企业对资金的需求，随之产生的现金流可能不足以支付当期全部的费用，于是需要借入资金来解决，这个过程实际上就是投资的过程。而在整个商业循环中，当销售商品收到现金多于本期成本投入时，超额收入的部分就是投资所产生的收益。 所以任何一次没有透支未来的交易，无论它是否发生在本年度，都是投资。只不过有些交易可能因为风险大、周期长等原因暂时难以产生经济效益而已。 反过来，如果一笔交易明显超出了企业当前的收入和费用负担能力，不论其能否带来长期的预期收益，都算得上是过度投资。