怎么投资债券回购品种？
债券基金、债券套利基金和债券对冲基金都是通过买入长期债券的方式参与固收市场，区别在于所适应的投资风格不同，其投资目标、策略和风险控制方式都有差别。
1. 债券基金（Fixed Income Fund） 大部分债券基金的资产规模都在500万元以上，有些产品甚至超过2亿元，对于单个债券的持仓额度一般在2%-3%之间。此类资金主要投资于信用债（包括企业债和金融债），在控制整体资产风险的状态下追求相对较高的收益。
由于我国的债券市场是以银行间市场为主，所以债券基金的交易对手主要是以银行为主的金融机构，但债券基金也不会把资金全部投放给银行，它们也会挑选信誉好、经营状况良好、流动性高的优质发行人，尤其是那些面临破产或兑付危机的发行人是不会被债券基金放的。从风险的控制角度来讲，债券基金的风险要小于融资担保公司，但收益也要低于融资担保公司。同时，由于债券基金的交易对手是金融机构，所以其交易必须以标准化协议为基础，且需要经过托管机构的确认才能完成。
2. 债券套利基金（Futures-based Bond Arbitrage Funds） 这种类型的基金是在期货基础上进行套利操作的一种基金，主要通过买入短期国债期货的同时，卖出等市值的债券来获取两个市场之间的价差收益。与直接投资于债券的债券基金相比，债券套利基金避免了信用风险的困扰，适合于对信用风险敏感的投资者。不过，由于其通过期货来进行对冲，故难以真正消除风险，只能在一定程度上降低风险。而且，该类型基金的收益来源较为单一，只取决于两市场的利率差异。当市场发生逆转时，先前的套利行为将会亏损。由于该基金需要动态地跟踪利率周期，进行反向的合成操作，因此具有较高难度。目前，国内的债券套利基金的数量和规模都比较少。
3. 债券对冲基金（Bond Hedge Funds） 债券对冲基金属于私募证券投资基金，其交易方式灵活多变，可以根据基金管理人对于市场走势的判断，采取买入或者卖出进行押券行为。与前面两种基金不同的是，债券对冲基金可以在风险可控的前提下主动选择债券进行投资，从而争取更高的收益率。但由于其操作灵活性较强，如果把握得当可以赚取更多的利润；反之，则有可能出现较大损失。另外，债券对冲基金的杠杆率一般高于其它两类基金。 如果投资者想要投资这类产品，则需要找到有牌照的券商进行开设户头，然后就可以直接在柜台委托下单购买。